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重振A股市场需要哪些关键因素?

  评《2012年股市十大猜想》

问:重振A股市场需要哪些关键因素?

  陈宣章

澳门新葡亰登录 1

  元月5日《新闻晨报》《赢家》《股市盘点·展望》发表陈重博的大块文章《2012年股市十大猜想》。读后感想多多,在此抛砖引玉。

退市制度、信息披露制度、T+0交易制度、停牌制度、惩罚机制等种种都是需要去改善甚至重塑的,我解答过几次,这些都是重振A股市场需要的做的。

我等草民操碎了心也是属于瞎说,黄奇帆,重庆市前市长,素有金融市长之称,最近他有一段关于A股市场的改善建议:


  第一、就是退市制度,一个市场只进不出,就是个僵尸市场,退市之后跟注册制是一棵树,属于基干型的制度。资本市场证券公司,帮助企业上市到资本市场上市,那是注册制的概念。那么上市以后,有进有出,能吃能拉,是个正常的生理循环,是个优胜劣汰的一个过程。如果一个市场只进不出,肚子涨死,就是个僵尸市场——一定会是这样事情。

  但是这个制度,我们28年只退了一百多个,今年有所努力退了五个了,但今年我们上市上了200个了。我讲这个话意思是,一定要把退市制度建好,什么时候退市制度都建好了,注册制自然到位了,退市制度不到位,注册制永远到不了位。

  所以这件事不是为未注册而注册制,打仗打的是一个综合体。注册制的手心手背就是退市,这两个是一个手的手心手背,你不能说只有手心没有手背,这是第一条。


  第二、引入长期资金:我们经常说中国资本市场缺少长期资金,缺少企业的机构投资。我们是散户市场,是短期资金市场,是炒作市场。这句话光说没用,一定要从机制体制上拿出长期资金来,拿出机构投资的体系来。那么主要是什么?

  其实就是两种资金,把这两种资金到位了,长期资金也好、机构投资也有了。第一就是企业的年金。第二就是每个老百姓、家庭自己为自己养老保险、商业保险购买的保险公司的商业保险的资金。



  第三、股市里边上市公司的行为方式,有三种要支持,有三种要控制。

1、鼓励回购注销股票:当股市跌了以后,鼓励公司股票回购注销,注意是回购注销,不是增持!

 今年美国公司纳斯达克1到6月份,企业回购了6500亿美元注销了。道琼斯指数群里的企业回购了8000多亿美元注销,半年就一万几千美元,是美国股市的5%。它们是这么多,所以今年美国加息本来股市应该下跌,但是还涨了20%。

  特朗普说,是他跟中美打贸易战产生的,胡说八道。实际上是美国资本市场上的这种制度、企业家、股东群本能的就会在这个过程中对自己好企业产生好的做法。这是一种。

 
2、当然要鼓励上市公司分红。中国的企业几十年上市几十年不分一次红,这也是铁公鸡。就是制度上要做出红利。比如说什么情况下至少拿40%分红?什么情况下50%,什么情况下60%。

  当然企业总有积累,总有自我扩张,所以不分红大家也同意,但是至少有个四十五十六十要有这种法的定义。这是鼓励分红。

  3、要鼓励上市公司收购兼并资产重组。上市公司资本运作天经地义。资本市场本来就是个资产重组、资本运作的市场,这个地方让他能够有健康的发展,但是我们现在管制的太严。

  市场重组一个方案出来,就跟一个新股要上市一样,审批半年一年两年。任何资本运动都和市场环境有关,这个时点是英明的聪明的行为,那个时点是愚蠢的倒霉的行为,那么时点不同,你就会变得合理或者不合理。

总之,注册制就是说审核只要放松一点,只要不造假,信息披露没有造假,愿买愿卖重组的各方资源,首先是资产重组过程中的行为,审批宽松一点,而且应该支持一点,就像注册制对待审批、新股上市。现在首先把注册制的思想精神用到资产重组的审批上去,这才比较好。

同时对资本市场中企业上市公司企业不规范的行为,倒要遏制或者要管制,或者要加强监控,比如:

1、高位套现。股市好的时候,董事长悄悄的把自己的股权都抛掉了,贾跃亭。怎么可以?一个上市公司别人都可以抛股票,董事长爱这个企业,操作了这个企业,信任这个企业,有信心,他怎么会抛掉自己的心血呢?

  它抛掉就不准备好好的干,你就要当心了,所以这高位套现,特别是董事长个人都是要特别(注意)。国有企业的董事长不干这和活,但是民营企业中是有这种情况,都要反思。

  2、高位质押。高位质押,股票一跌百分之七十六十底线突破,平仓。最近突然发现5万多亿的质押。现在可能是这么回事,是值得同情,而且点对点的要予以救助等等。

  但是从逻辑上讲,任何一个企业资产负债率50%,同时股权抵押了,银行才借你百分之五十六十的融资。所以你的股权事实上是你现在企业债务的一个抵押,你突然把这个企业“一女二嫁”,把自己的股权又去抵押了,再去弄一笔钱,不再投资在企业中,投到别的地方去炒股票买房子了,干别的活了。那么股市一跌呢出现踩踏,这是不正常的,也是不合理。

  3、长期的股市里面长期的停牌,这也不合理。两三年停牌停在那里,或者一看苗头不对,我现宣布停两个星期,本来要跌停板的就不跌了,我躲过一劫,就这一类的随意性的运作不合理。所以上市公司运作的机制体制里应该有一些机制的制度性的安排。


  第四、是证券公司和证金公司。我们的证券公司一百多个,03年的时候有个法,就是把证券公司的买股票的保证金,证券公司不得沾染,然后呢放在银行里,就是由银行托管。证券公司的报表里有总资产,有净资产有债务,但是没有托管资产这个概念。

  一个证券公司有1万亿的保证金在他这过手,和100亿是代表证券公司两个档次的重要区别。就像一个银行有10万亿存款和1万亿存款,是完全不在一个档次上的银行。

  但证券公司却把他阉割了,不能表达出来。中国的银行这十几年,银行的规模原来在全世界排在后边,现在全世界前十位中的银行,四家、五家是中国的,保险公司前十位的也有。证券公司一家没有。

  原因什么,他不管资产,它的资产哪怕1万亿保证金在那边和他无关。实际上一个强大的证券公司(10几个20个)是资本市场“杀手锏”。它既是上市的动力,也是资产理财的动力,资本运作的动力。

  同时也是市场出现各种危机的时候,那证券公司当然也是救市或者操作的一种动力,所以这是个工具,是个重要的杀手锏,应该把它给向所有金融企业一样。

  另外,证金公司它是危机的时候救市的一个基金,1万多亿,1万多亿这种基金应该来自于财政部的债券,反正应该是国家无息的一笔钱给他。然后他低的时候买了,买了以后如果涨上来赚的钱给社保基金,全民所有,平时按兵不。

澳门新葡亰登录,  现在证金公司一万几千亿的银行借款,8%的利息,那一年没有给1000亿的利润,利息还不了,五年十年时间这个资金没了。所以,这个情况下逼着证金公司如果也来平时低的时候买高的时候抛,就变成了坐庄的人搞股票了。所以,这件事也是体制机制性的制度性的安排,不是任何经理出的错。


  第五、当然就是讲税收。证券市场资本市场的税收应该有专门的考量,比如印花税,现在应该就可以取消。全世界一百多个证券市场,现在只有中国和印度收印花税。

  印花税在过去几十年都是对的,因为每个股票要一个份额要一张纸。这么多的雪花一样的这个发票,当然要收点成本费。现在电子、手机上买了股票,手机一看根本不要做(纸)了,所以全世界都取消了。我们一年2000亿,3000亿,完全如果取消,说不定股市涨两点。

  我讲这么话就是说,减税减税这种方式是可以考虑的。另外,红利税或者基金的收税,或者我们刚才说到的保险公司的税收或者年金的税收等等各方面都可以考虑。


  第六、最后一个就是有关指数。现在的上市公司,我们的上证综指或者深圳的指数。我们这个综指呢是90年代初,那时候上海只有几十个股票,当然全部算在里面的一个综指。

  那么现在3000个4000上市公司,应该成分股。成分股现在也有,12年以后搞了。上证五零或者蓝筹的300等等,但是这只是研究部门内部用。对外公布的总是这个全算账的综指。

  美国道琼是三千个股票,只算30个,当然是好中又好,所以美国GDP翻一翻。道琼斯指是从6000点变25000,翻两番。但是美国全国的市值涨多少呢?也是翻一番。现在30万亿,十年前他是15万亿。

  我讲这段就是说他企业里面总有好有坏,有中不溜。你如果要把所有的好中坏的,放在一起拉一千点,千难万难。那好的东西就是正确的引导,向上的这个引导,从这个角度,我们股市哪天把综指废了,就说上证五零或者三零也可以。

  定了以后就只算这一个,而且每两三年把差的丢掉,好的再选进来。这样就产生一个向上的事,这不叫掩耳盗铃,也不叫拔苗助长,就是资本市场的功能,老百姓炒股票只要盯着指数就好,然后专家们你自己去研究,你去研究那个3000个然后倡导每天被淘汰退市,股市的机制体制的改善了。

  基础性基本面的制度改善了,向上的发展的投入产出率高的(改善),资源优化配置强的晴雨表功能的制度(改善),,那么中国指数就有希望。我特别高兴的是昨天副总理对股市有很重要的讲话,还有一行两会领导也有重要的讲话。

  我的确相信改革开放40年,中国经济、中国改革开放再出发,股市的春天会来的。

重振A股市场需要1、严惩资本市场造假做弊者,科创板未上市资料已开始造假,犯法成本太低……将继续不断弄虚作假!2、国家队及时入场,养老基金社保基金及公募基金等,在三千点以下‘’黄金坑‘’及时进场托底,3、上市公司各自购买自己股票,不允许私企董事长及董事们减持股票,4、启动证券公司减税机制减免印花税等,5、证监会及时批准一批国有企业重组兼并整合,剥离不良资产提升上市公司企业运转机制,6、证监会在近段时间市场风雨飘摇之中,沪深两市尽量少发行新股,7、对上市公司弄虚作假、转移资金这些公司,证监会要主持公道给股民一个说法!不然中国股市‘’真不如赌场‘’,8、证监会监督上市公司给股民分红分股等,投资是需要回报的,股民不是来股市白白送钱的,存银行也需要利息耶!

第一,管理层提高素质,像印度,美国股市学习,不要继续抱着低便宜就有人愿意买的错误思想。第二,全国都在减税降费,为什么不降股票印花呢,第三,停止股指期货,放慢一半以上的发新股速度,第四,把保护投资者利益落在实处,而不是喊喊口号,更不是只保护大机构大资金的投资者,加大对上市圈钱公司的监管力度,如出现违规违法造假一次,就罚没上市所圈资金归还各大小投资者,最大程度的减少投资者损失,然后将其退市,并追究刑事责任。第五,证监部门犯错误造成投资者损失的,政府应承担投资者损失,不应由投资者买单,并予以行政处罚或追究刑事责任,给投资者一个说法,第六,树立正确思想,梳理好市场和投资者和上市公司的正确的逻辑关系,把投资者放在第一位,投资者是主人,没有投资者,公司圈钱不是一句空话吗?把上市公司做为市场的服务对象,有了投资者,不怕没有人融资,而不是把上市公司当上帝,把投资者当韭菜

对于目前的A股市场来说,重新提振A股市场,扭转目前跌跌不休的走势,可以说有两个方面重要的因素。

第一个方面的因素就是政策导向。熟悉A股特点的都知道,A股市场是一个受政策影响比较大的资本市场,甚至可以说政策的一个转向或者是变化,甚至是一个解读,都可能对A股市场走势形成一个比较大的影响。在A股市场,可以说是闻风起市,只要政策明白的表态,那么A股市场就会形成跟风效应。

比如在2449点之后,管理层的集中表态,随后一系列措施的出台,虽然目前还无法逆转A股市场的趋势,但已经起到了一个稳定器的作用,至少封死了下杀的空间,让市场处于横向震荡或者是缓步攀升的趋势当中。这就是政策的作用,所以说想重振A股,转入牛市,必须有强政策支持,必须有决定意义的政策导向。这是一个核心,也是关键。第二个方面的因素就是市场信心。简单说就是股民进行股票交易的信心和决心。这两年来,管理层一直对于A股市场的交易,持严监管态度,不要出现连续性的涨停,就要特停审查,对于各种交易行为,可以说管道了细致入微的程度。虽然这样的严监管有一定道理,但如果干预过多,就会影响股民的交易信心和热情。这里面有一个“度”的把握,既不能失之于宽,失之于软,也不能草木皆兵,风声鹤唳,这种张弛有度的管理考验的就是管理层的智慧。

最近管理层关于减少对交易干预和限制随意停牌的举措,说明管理层已经意识到这个问题的严重性,做出了一定的改变。但如果想继续完善A股市场的走势,还需要很多工作要做。

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重振A股市场主要有以下几个方面:

1、要有信用机制。监管层在出台各项政策之前要深思熟虑,考虑政策的可行性以及日后的可实施性,要确保出来的政策不再更改或者变相的更改,要让大家相信监管力量,这是建立信任机制的根本,否则对投资人的信心将是严重的打击。

就比如说了要对交易环节放松,刚说完的话在昨天就否定了。

2、树立市场信心。这个的前提是第一条,首先要让大家相信监管所出的每项政策都是合理的,都是说了就能算话的,不是朝夕令改的那种,先从政策层面和制度建设方面做好这点。接下来再出来一些激励措施,这些东西一定要有持续性,让大家看到市场稳定了,不会再有坏消息,很多的长期资金都在看着呢,当你管理正规后一些资金根本不用你招呼就自己流入了进来。

3、要有动态的国家平准基金,在股市不好的时候这些资金出现用来激活市场,起到引导的作用,而当市场大热后这些筹码用来降温,可以合理的动态调整市场,保证A股市场的长期平稳运行,等什么时候A股彻底的规范了,那时候在放手即可。

股市已经多年下跌,并且在股民严重亏损之际还没有企稳,受外围影响,也受内部因素引发了熊市在短期内难以结束。

虽然前段时间出了利好政策,股票质押盘危机得以缓解,并且增加了中小股的炒作机会,让市场有了一丝转机的迹象,但是真正的实质性问题没有得到解决,重振市场需要一段较为漫长的路途。


首先,既然开放了外资入场,就需在交易规则方面再人性化,以便能吸引资金入市,短期内实施不了T+0,可放开今日买明日卖限制,当日涨跌停可继续限制,尽量实现和国际市场接轨,这样也能公平交易。

其次,对大小非解禁减持和企业分红应该再出细则,防止市场无节制融资,注重投资功能。

接着,就是尽量改革新股发行制度,新股上市后股价涨出泡沫问题,还有相对降低对冲门槛,让股民可以降低投资的风险。


其实还是市场本质问题,如果可以把投资和融资摆放在一处,就会强化投资功能,也就能恢复稳定和健康,一味的变质,市场就算重振也是短期牛市行情。


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中国A股市场自1990年以来,已经有28年的时间,从购买新股认购证开始,到现在两市上市公司总数达到3562家,总市值超过50万亿。尽管,A股市场也走过了几十年的艰辛路程,但A股距离成熟市场距离还很遥远。要想重振A股需要以下几个关键因素。

第一,要对新股发行定价制度进行改革。目前新股融资需要行政审批,而行政审批通过的新股数量十分有限,这就导致了新股发行价偏高,当新股发行价透支上市公司未来业绩之后,新股上市往往会因估值过高,而频频破发,这就导致了股市长期走熊。在二级市场上的股民只有输多赢少的结局。

所以,A股市场应及早与欧美国家接轨,并且推动注册制改革,因为注册制是事前不再进行审核,而在事中、事后进行监管,让监管的效率大幅提高。同时,实行注册制还可以对股市实行优胜劣汰,这样股市当中股票的质量大幅提升。总之,实行注册制对于打击借壳上市、新股高价发行、提高上市公司质量等都有很大帮助。

第二,鼓励上市公司现金分红。为了增强股市的吸引力,推动价值投资理念,证监会应该倡导上市公司进行现金分红。只有越来越多的上市公司参与到现金分红,并且让投资者充分享受到作为股东的投资回报,这样对于A股市场的筹码锁定极有帮助。即使一些投资者被套住了,他们也不再担心,因为每年拿上市公司现金分红收益也非常可观。建议证监会对那些要再融资的企业,规定铁公鸡的上市公司不能再融资。

第三,通过优胜劣汰,合理调配有限资源,让优良的上市公司留下,劣质的企业退出。在A股市场一年到头,没有几家企业因业绩不好要退市的,往往要退市的企业只需要借个壳,继续会受到市场的追棒。2013年以来,美股年均退市公司达到近300家。如果A股每年也能让一些绩差股退出市场。这样不仅可以让股市的资源得到合理分配,A股整体质量也得到提升,为股市全面走牛也奠定基础。

第四,对内幕交易、操纵股价,特别是造假上市加大处罚力度,切实保护好中小投资者利益。在成熟的资本市场,对上市公司有很高的要求,一旦发现有欺诈和造假行为,上市公司高层将会受到严厉惩罚。所以,在国外上市公司高管宁愿破产倒闭,也不敢做欺诈股市的行为,因为违法成本太高,而在国内违法成本太低,导致很少有人把国内处罚当回事。

美国《萨班斯
奥克斯利法案》规定,上市公司的主要高管必须对上市公司财务报告的真实性负责,一旦财务报告存在违规不实之处,将按照证券欺诈罪被判处最高25年的徒刑,对犯有证券欺诈的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元,对违法的注册会计师可判处10年以下监禁或罚款。

对于欺诈发行罪,我国刑法最高刑期为5年,罚金是募集资金的1%到5%,对犯有证券欺诈的个人罚金不足百万元。目前在国内,上市公司欺诈、造假、内幕交易,都是要投资者自身寻找证据相当困难,维权成本过高,维权的人也少了。除了对欺诈、造假上市公司要严罚之外,A股市场还要建立起集体诉讼制度,对于由于内幕交易、造假、欺诈投资者行为的索赔。

第五,财税制度需要更加公平公正。现在股市中的各种税费的主力军都是中小投资者,而大小非股东在股权转让时就不必纳税。这就导致亏损的中小投资者要缴各种税负,而赚得盆满钵满的大小非套现却不纳税,所以建议监管层在大小非解套之时,应该收取暴利税,而对于在股市中亏损惨重的中小投资者应该减半或者不收税。

要想重振A股市场,必须要建立一个完善的制度体系,并且通过优胜劣汰,提高上市公司的整体质量,让投资者在一个公平公正的环境中投资,并引导市场奉行价值投资理念。只有这样中小股民和上市公司才能实现双赢。否则只能沦为少数既得利益者赚钱,多数人亏钱的场所。

短期只要两招:

1、中美贸易摩擦和解。这样预期就来了,错杀的也要回归,走出趋势的将会更强。

2、降低或者取消印花税,事实上大多数股票交易市场没有这一说,也能够刺激市场。

长期也只要两招:

1、改变股市定位。要知道我们股市设立和发展的初衷是为了解决国企脱困问题,这一定位不改变,股市难以持续发展。必须要让股市体现经济发展水平,让人们享受经济发展成果。

2、适应国际化。事实上我们提出科创板和试点注册制已经开启了这一深刻改革的一步。为了股市长久发展奠定基础。

我想我们这代人应该满怀信心,坚定信仰。相信“中国大运,股市长牛”,新一轮超级牛市正在路上。作为个人能够做的就是:持续学习、做多中国。

感谢邀请,A股市场自1990年来,目前已有28年的时间,从上海老八股、深五股至今两市上市公司总数量达到3562家,总市值近50万亿。但A股距离成熟市场,需要走的路还很远很远,主要有几个方面是制度需要迫切解决的:新股发行定价、退市制度、证券法处罚、信息披露制度、仲裁体制等。

1、新股发行定价制度的改革,目前新股融资和再融资还是要靠行政审批,这就使得市场上股票的供给被管制,这样市场行为就会被扭曲,造成新股上市就被暴炒,透支未来几年甚至很长时间的业绩,最终一地鸡毛。

2、退市制度,增强股市的投资功能,提高股市的持续回报能力,有些公司多年“不拔一毛”,从不给投资者分红;有些公司刚上市时业绩优良,但一年半载后业绩就变了脸;还有一些“垃圾”公司不能及时被淘汰,市场退出机制不健全,如何从制度上促进上市公司质量的提高。

从目前我国退市制度看,是严重的不足的,不能充分反映实体经济。美股退市制度最为明确,A股次之,港股最为宽泛。2013年以来,美股年均退市公司达到近300家,港股仅为10余家,而A股退市企业仅为个位数,13-17年间美股退市率约为6.24%,港股约为0.59%,A股约为0.14%。至今A股市场共有97家公司退市,其中有49家因为连续三年或四年亏损被执行退市。相较而言,市场类退市指标更高频有效,而财务类指标更易被操控。虽然A股退市条件里亦包括收盘价、成交量等市场交易类指标,但在我国此类退市指标缺乏有效性。

美股中退市公司大约一半是被强制退市,并且由于退市企业和IPO企业数量相当,美国上市公司家数稳定在4500家上下,保持着良性的“新陈代谢”。尽管A股采用看似比港股更清晰明确的退市制度,这些退市标准却执行不够充分,A股退市公司及退市率均不及港股市场。

3、对内幕交易、操纵股价,尤其是造假上市的处罚力度。

美国《萨班斯
奥克斯利法案》规定,上市公司的主要高管必须对上市公司财务报告的真实性负责,一旦财务报告存在违规不实之处,将按照证券欺诈罪被判处最高25年的徒刑,对犯有证券欺诈的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元,对违法的注册会计师可判处10年以下监禁或罚款。

对于欺诈发行罪,我国刑法最高刑期为5年,罚金是募集资金的1%到5%,对犯有证券欺诈的个人罚金不足百万元。例如2001年初安然公司造假案件中,对该公司罚款高达1.83亿美元,安然公司及其中介机构(安达信)被迫破产并主动赔偿20亿美元。涉案主要负责人也付出了不同程度刑事处罚的代价,其前首席执行官杰弗里斯基林被判入狱24年。

上市公司违规造假处罚事件频发的同时,股民等投资者的维权情况却很少见。投资者自身寻找证据相当困难,维权成本高,维权收益低,维权的人自然就少了。

4、建立公司信息披露质量评价体系:由于市场中介机构的特殊行业性质,证券监管部门在培育市场中介机构方面,应该发挥自身独特的作用。一方面是开放市场,允许境外的市场中介机构直接在我国的资本市场执业。另一方面促进国内已有的市场中介机构重新整合以达到一定规模,与国外市场中介机构竞争。

5、财税政策需要完善:"大小非"股东不纳税问题,
二级市场买卖股票的个人投资者都要交税,但"大小非"却是一般的股权投资行为,与二级市场交易收益不同,股权转让应该要纳税,要给大小非套现征收暴利税。

总之,A股问题虽然不少,饭需要一口口吃,提振A股市场不光到从制度体系上改进,制度是基石,但也有很多的因素:比如宏观面、资金面等,打铁还得自身硬,如果只注重融资忽略投资的功能,股市不能充分反映经济晴雨表的作用,股市很容易出现大起大落,大波动。

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重振A股市场需要以下几大关键因素:

(1)改变和完善A股制度;想要重振A股这是最重要的一步棋子,最主要的是IPO制度,发行价格过高,发行数量过快,发行募资资金过大,一个光吃不拉,抽血不断地股市能振作起来吗?另外退市制度与发行制度想协调,不能只要上市了垃圾企业都一直存活在股票市场。

还有大股东股权质押一定要改革,规定大股东不能想抵押就抵押,一旦爆仓受伤的都是中小投资者。大小非解禁制度也必须要改,解禁盘比流通盘多出好几倍,能没有抛压吗;交易制度,把T+1改为T+0才是公平公正的交易制度;停复牌制服,不能随便编制理由长期停牌。分红制度、有些公司一毛不拔,有钱拿去理财;降低股票投资交易成本,税收降低等等的A股制度能完善的完善,能改变的改变不然一切都是面谈,制度搞好其他都是白搭。

(2)打破封闭式股市,融入国际成熟市场;中国可以进入国际成熟股市内,国际投资者也可以进入A股市场,相亲相爱相互交流,各自取长补短;引导A股能尽快的跟上国际成熟市场的各种思路,各种制度,不能一味自助创新,应该要共同努力起来才能让股市尽快的成熟,才能真正让A股重振起来。

(3)引导A股走价值投资路线;改变A股的投机性,让A股跟上成熟市场的思路走价值投资,这样才能让股市涨多跌少,总体趋势都是上涨为主,才能真正的改变A股跌跌不休,涨少跌多,牛短熊长的局面;只有走价值投资路线,才能长期真正的提高股市赚钱效应,才能引导长线资金入市,稳定股市健康发展,这才是让A股重新振作的一步好棋。

(4)普及股民投资者的股市专业知识;中国A股市场主体是散户为主,而大部分散户都是没有一点专业知识,就连股票是什么东西都不知道,只听到股市能赚钱就盲目开户进入股市炒股;大部分股民没有专业知识,没有投资风险意识,都是凭借心情,凭借运气来炒股买卖,这样肯定会引发股市投机性加强;散户又是A股占比最好角色,人多力量大,散户们都这样炒股凭借运气炒股的话对A股影响重大。

以上四点就是我认为A股股票市场想要重振起来的最重要因素,只有把这四点逐步实施,等什么时候这些都实施到位的时候就是咱们A股振作雄风的时候。

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A股是否走牛,能不能走牛看技术面已经找不到答案了,很显然技术面已然破位,基本面也无从谈起,关键是看管理层的态度,管理层是否想要一波牛市来服务经济发展,助推经济结构改革?

如果管理层愿意,证券市场在经历了三四年的熊市之后已经具备走牛的基础,并且春节后股指快速度的走高也反映了市场认可了2440点作为市场的底部技术要求,管理层为了创业板能够顺利推出也默认了这个市场底,

然而股指突破三千二百多点的时候管理层似乎又反悔了,也可能是管理层怕涨的太快而失去控制,反正是管理层似乎不愿意看见股指继续创新高了,再次拿出松绑股指期货这个杀手锏,期望用这个利空打压多头行情,如今管理层得偿所愿,上证指数,沪深300指数应声下跌连收六阴,接下来的行情将何去何从?个人认为在这样一个政策主导的市场,基本面和技术面形同虚设,是涨是跌就看政策是否允许牛市继续

  1.文中首句:“已经过去的2011年,是‘大小非’的牛市,机构及散户投资者的熊市。”

  差也!‘大小非’和机构投资者是穿一条裤子的,尤其是基金。机构在熊市中照样可以赢钱,但是股民和基民却不能。所以熊市中,只有散户投资者倒霉。

  2.“猜想”常常用在数学领域,有亟待证明的真理,例如:哥德巴赫猜想等等。有一些已经被证明的定理,曾经是“猜想”;也有后来被证明是错误的“猜想”。陈重博的“猜想”“准,或者不准,你说了不算,我说了也不算。”猜谜语总是只有一个谜底。陈重博的“猜想”算什么呢?

  3.“猜想一:国际版推出”。陈重博说:“这也是导致2011年A股市场‘熊冠全球’的重要原因之一。”文章中陈重博好像反对国际版推出。但是对于监管层来说,这好像是“板上钉钉”的决策。A股市场“用21年的时间走完了西方国家几百年的道路。”这比五八年大跃进还要“激进”。人们应该记得:当年挥舞“国八条”一意孤行导致大盘跌破1000点时,监管层是怎么样的固执?而今,股市中已有900多只公募基金,掌握资金2.19亿万(实际上,2007年末公募基金的规模甚至达到了3.27万亿元)。这些受监管层“窗口指导”统一行动,拿着固定高额年薪的基金经理,只会大大增加监管层的固执,而难以放弃国际版推出的“既定方针”。

  4.“猜想二:养老金入市”。这是管理层2011年发出的声音,但是,实施有难度。目前养老金有2万亿,住房公积金有2.1万亿。陈重博说:“如果这部分资金能够入市,无疑将给A股带来巨大的增量资金。”

  首先,股市涨跌取决于“3000-5000个机构操盘手操纵股市”,(2009年9月5日21:05,CCTV-2(中国财经报道)《中国股市黑色记忆》说得好:“机构主导导致暴跌。”“一帮人决定市场,与基本面无关。”)增量资金推动股市只是烟幕。“2000年沪指冲2000点。”这是管理层的方针,结果就是达到目的,而且冲到2245点。当时的方法:基金拉高股价,管理层用配售新股来弥补基金的亏损。

  现在股市跌跌不休,是因为散户总是想“抄底”。而基金是:只要有散户“抄底”,它就必然打压,产生更低。股市涨跌与增量资金绝然无关。2011年发行的新基金212只,创下历年新高,远超2010年成立154只新基金的纪录。2011年新基金募资总额为2401.99亿元,这不是增量资金吗?为什么公司仍然跌跌不休呢?新基金建仓必须由老基金(同一基金公司)打压,在更低位买进。这也是一方面狂发新基金,一方面大盘狂跌创新低的原因。

  如果4.1万亿养老金和住房公积金入市,他们到股市里来当雷锋的吗?不是,也是来抢钱的。到时候,散户一样倒霉。

  5.“猜想三:推广强制分红”。陈重博说:“强制分红给理性投资者带来希望。”“强制分红是引导市场投资理念向价值投资回归的利器。”这些都是胡说。分红除权收税,市值反而下降。十年前,经济学家吴敬琏一句“中国股市连赌场都不如”,掀起多少争议。十年后,环视这个充斥着内幕交易和财务操纵,估值体系混乱的市场,老先生的话仍未过时。

  A股市场本来就不是投资,而是投机市场,而且是机构欺压散户的场所,还是上市公司的提款机。2011年是散户投资者的熊市却是“大小非”的牛市。分红的选择权在上市公司:私营企业上市公司为了提前捞回成本,采取高分红;非私营企业上市公司则铁公鸡多。

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